Прямые и портфельные инвестиции: сущность и их особенности

Содержание

Мы часто слышим слово «инвестиции» в новостях, читаем в газетах, журналах. Но обычному человеку, который не разбирается в теме финансов, непонятно, что значит это понятие, тем более ему трудно догадаться о классификациях процесса инвестирования. В данной статье мы подробно определим, что такое вложения или инвестиции, какие их виды бывают, а также остановимся на понятии «портфельные инвестиции».

Инвестиции — определение понятия

imageКак мы знаем, ничего не происходит просто так, тем более вложения денег. Любой инвестор ожидает от такого действия преувеличения своих доходов. С помощью инвестиций можно получить прибыль, повышая стоимость уже собственных ценных бумаг, а также при поступлении дивидентов. Таким образом, инвестиции — это правильные и просчитанные вложения определенного капитала с целью получения прибыли.

Виды вложений

Существует два вида инвестиций.

  1. Реальные — вложения в материальные и нематериальные ресурсы. Под этими специализированными понятиями подразумеваются активы материальные, интеллектуальная собственность, изобретения, научно-технические элементы и другой капитал.
  2. Финансовые — инвестиции в ценные бумаги, различные активы, депозиты банков и другие.

Существуют различия таких вложений по цели.

  1. Прямые — вместе с вложениями финансов человек получает право управлять бизнесом, в который он сделал инвестиции. Как известно, в каждом предприятии есть свой уставной капитал, при этом виде вложений инвестор получает не менее 10% этого капитала. Вместе с этим, человек, осуществивший инвестиции в какое-либо предприятие, получает возможность управлять контрольным пакетом акций.
  2. Портфельные инвестиции представляют собой косвенное участие вкладчика в процессе зароботка денежных средств.

Что такое портфельные инвестиции?

Портфельные инвестиции – это вложения, которые созданы для получения финансовой выгоды за счет выплаты дивидендов и процентов. Но вкладчик не управляет предприятием или организацией, в которую были вложены финансовые средства.

Отличие прямых инвестиций от портфельных

imageПрямые и портфельные инвестиции инвестиции отличаются объемом. В любой момент портфельные инвестиции могут перейти в другой вид, это происходит в том случае, если будет наблюдаться падение ликвидности рынка. А если ликвидность находится на хорошем уровне, то, несмотря на негативную тенденцию, инвестор может продать свои инвестиции по выгодной цене.

Какие виды портфельных вложений бывают?

  1. Вложения, которые имеют самую высокую прибыль, но в то же время существует очень высокий риск в эффективности использования денежных средств.
  2. Инвестиции, которые формируют постоянную и стабильную прибыль небольшого размера. В основном они состоят из акций надежных компаний и имеют маленькую вероятность возникновения рисков.
  3. Инвестиции, которые состоят из акций разной доходности и степени наступления риска.

Портфельные инвестиции можно классифицировать в зависимости от сроков:

  1. Краткосрочные – могут продолжаться от нескольких часов до шести месяцев.
  2. Среднесрочные — срок их вложения от 6-ти месяцев и до одного года.
  3. Долгосрочные – от 1-го года и более.

Осуществление таких вложений внутри страны

Внутри страны ведется глубокий контроль за различными вложениями. Действующее законодательство распространяется как на прямые, так и портфельные инвестиции. Особенно такое усиленное внимание со стороны государства наблюдается в период кризиса, что, в свою очередь, негативно отражается на получении прибыли. Влияние на инвестиционный процесс государственных органов включает такие пункты:

  1. Регулирования всех условий, которые связаны непосредственно с инвестиционной деятельностью. В документах отражаются все доходы и расходы, в большинстве случаев включаются дополнительные налоги. Но есть и возможности для защиты инвесторов на законодательном уровне, которые стимулируют и создают благоприятные условия для развития экономики.
  2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, то есть государство непрерывно участвует в формировании капитала предприятия.

Иностранные инвестиции этого вида вложений

Портфельные инвестиции, произведенные иностранными гражданами или предприятиями, – это вложения определенного капитала инвесторов в более прибыльные компании и холдинги. Сам иностранный вкладчик не принимает участия в процессе жизни проекта, а лишь только наблюдает за ним с намерением получить высокую прибыль и снизить показатели риска.

К портфельным иностранным инвестициям относятся: облигации, переводные банковские расписки, акции, депозитные сертификаты, долговые расписки, боны. Портфельные иностранные инвестиции, в свою очередь, подразделяются на следующие виды:

  1. Долговые бумаги, обладающие ценностью, – они отдаются инвесторам руководителями и директорами проекта, в которых последние обязуются выплатить дивиденды и проценты по окончании определенной работы и получении прибыли от реализации проекта;
  2. Акционерные бумаги, обладающие ценностью, – это документы, которые подтверждают гарантию того, что инвестор внес капитал и средства будут оплачены по истечении срока.

Как они осуществляются?

Портфельные инвестиции производятся в большей степени с зарубежными странами, развитие которых находится на достаточно высоком уровне. За последние годы наблюдается нетто-отток инвестиций из развивающихся стран. Этот показатель не очень хорошо отражается на внутренней экономике той или другой страны. Несмотря на такие неполадки, международные организации продолжают скупать ценные бумаги других стран.

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением капитала в ценные бумаги производства, находящегося за пределами конкретной страны. В этом случае инвестор не может контролировать объект инвестирования.

Портфельные инвестиции осуществляются в форме обращения с ценными бумагами, которые должны приносить достаточную прибыль его вкладчику, а также успех развивающемуся проекту.

Какие нюансы мешают осуществлению портфельных инвестиций?

Как и любое дело, бизнес не может существовать без поддержки партнеров, инвесторов. Чтобы осуществить портфельные инвестиции, необходимы вложения средств, и немаленьких. А привлечь олигархов, которые могли бы стать инвесторами не очень легко. Большое количество времени уходит для того, чтобы найти этих самых людей, которые согласятся вложить свой капитал в развитие проекта.

Следующей трудностью в осуществлении портфельных вложений является удержание уже существующих вкладчиков, наравне с привлечением новых. Для этого требуется доказать, что ваш проект в любом случае принесет хорошую прибыль, а также сводится к минимуму риск потери финансовых средств. Идеальной для вкладчика считается фирма, которая на рынке держится не менее пяти лет.

Чтобы заинтересовать инвестора, нужно проделать титанический труд — выучить психологию вкладчиков, проанализировать свои слабые места и найти им объяснение с мотивацией к улучшению ситуации, а также придерживаться в переговорах следующих моментов:

  1. Необходимо рассказать об инвесторах, которые уже вложили свой капитал и продолжают по-прежнему участвовать в жизненном цикле проекта. Это нужно сделать, опираясь на конкретные положительные факты сотрудничества. Если таких мало, нужно четко сформулировать перспективу совместной работы.
  2. Показать, что акции фирмы не поддаются риску, который может возникнуть в случае кризиса. Для этого необходимо проработать несколько сфер ведения бизнеса, начиная от колебания курса валют, заканчивая рыночными отношениями.
  3. Убедить вкладчика в целесообразности вложения капитала в проект. Здесь важно заранее составить пункты положительных моментов, которые возникнут при работе с вашей компанией. Опираясь на психологическую характеристику участников переговоров, нужно эти моменты представить так, чтобы у будущих партнеров не возникло сомнений в заключении с вами финансовых договоров.

Портфельные инвесторы — кто это?

Это люди, которые отдают свой капитал в развитие проекта. Они заинтересованы в максимизации прибыли от ценных бумаг, а не в самом контроле фирмы, как раньше уже оговаривалось. К портфельным инвесторам относятся пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и в некоторых случаях просто частные лица. Но далеко не все частные лица пользуются этим видом инвестирования. Ведь каждому собственнику не хочется отдавать некоторый капитал другим людям без собственного контроля за процессом реализации проекта. Поэтому портфельными инвесторами в большинстве случаев являются организации.

Положительные моменты таких вложений

Портфельные инвестиции — это вложения капитала в определенный проект, который в будущем предполагает получение прибыли. В свою очередь, инвесторы должны ориентироваться не только на прибыль, так как до получения прибыли необходимо осуществить еще много работы. И положительными моментами для вложений должны быть:

  1. Небольшие риски для вложения инвестиций, которые непосредственно обеспечиваются диверсификацией активов. Активы должны находиться на достаточном уровне и соответствовать проектным условиям.
  2. Управление средствами на высшем уровне. При достаточной квалификации работающих, проект обязательно будет успешным, так как они могут изначально проанализировать и увидеть исход полученных результатов в любой ситуации. Поэтому к осуществлению задуманных идей важно привлекать высококлассных специалистов в конкретной области знаний.
  3. Отсутствие налоговых издержек, так как полученную прибыль можно оставлять на счетах инвестиционного фонда, а также вливать ее в последующие проекты или в другие прибыльные организации.

Понятие портфельных инвестиций широко используется в современном мире. Суть этого понятия заключается во вложении денежных средств в выгодное дело, в результате которого инвестор получает прибыль. Портфельные инвестиции имеют ряд положительных моментов, которые непосредственно влияют на привлечение новых инвесторов. В последнее время мы наблюдаем тенденцию к прямым инвестициям, так как человек, который вкладывает денежные средства, желает лично контролировать процесс реализации конкретного проекта. При этом он производит отбор кадров, их обучение (если необходимо), распоряжается о финансовом вознаграждении работников.

Похожие статьи

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Портфельные инвестиции — тема разговора сегодня. Такие инвестиции доступны всем как дополнительный пассивный доход. Не предъявляют к обычному обывателю специальных требований. Удобны, доступны, при правильном подходе — риски минимальны.

Что это такое и зачем они нужны

Понятие «портфельные инвестиции» возникло во времена оборота бумажных акций. Человек покупал кучу разных инвестиций и образно складывал в отдельный портфель.

Часто не только образно. Это объясняет базовое понятие портфельных инвестиций — покупка и удержание на долгий срок ценных бумаг разных эмитентов. Частных и государственных компаний, долговых бумаг различного толка — облигаций, расписок.

Для обычного человека есть два пути портфельного инвестирования:

  1. Осуществляется в виде передачи своих денег в доверительное управление профессиональным участникам рынка. Важно наличие лицензии на осуществление таких операций.
  2. Портфельное инвестирование самостоятельно.

Пример

Самый простой пример портфельных инвестиций на фондовой бирже.

Заключаем договор на брокерское обслуживание с профессиональным участником фондового рынка (брокером). Переводим на свой открытый торговый счет 100 тысяч рублей.

Формируем портфель с покупкой ценных бумаг на Московской бирже 18.12.2019 г.:

  1. 8 лотов обыкновенных акций Сбербанка по цене 2410 руб. Общая сумма 17 120 руб.
  2. 1 акция Норникеля. 19 300 руб.
  3. 8 лотов акций Газпрома по 251,5 руб. Сумма 20 120 руб.
  4. 3 акции Лукойла по 6 250 руб. Сумма 18 750 руб.
  5. 14 акций FXRBETF по 1695 руб. Сумма 23 730 руб.

Всего на сумму 99020 руб. Следует оставить немного денег на комиссионные отчисления. Портфель с высоким уровнем риска. Инструменты различных секторов — банки, горная добыча, нефтегазодобыча, акции ETF — еврооблигации российских компаний с хеджированием рублевых рисков.

Виды

По степени риска портфельные инвестиции можно условно разделить на 3 вида. Этой классификации придерживается большинство инвестиционных компаний. Возможны некоторые расхождения в названиях, но суть остается.

Итак:

  1. Агрессивный портфель. Высокий риск. Как правило, включает акции компаний. Высокий уровень риска с максимально возможным уровнем дохода — акции третьего эшелона. Меньший риск на голубых фишках. Пример — фонд ВТБ компаний малой и средней капитализации.

Структура фонда:

Результаты за год на декабрь 2019 г.

  1. Умеренный. Средний уровень риска. Стандартно включает акции и облигации в различных пропорциях. Пример — Фонд ВТБ Сбалансированный.

Структура:

Результаты за год:

  1. Консервативный. Низкие риски. Покупка облигаций, в том числе еврооблигаций. Государственных и крупных государственных и частных компаний. Пример — фонд Казначейский.

Структура:

 Результаты за прошедший год:

Принцип формирования

В основе подхода при портфельном инвестировании лежит три базовых понятия. Первое — срок инвестирования. Второе — сумма инвестиций. Третье — стратегия. При подборе стратегии учитываются сроки инвестиций и допустимые риски.

Чем отличаются от прямых инвестиций

Портфельные инвестиции на бирже представляют собой вложения через профессиональных посредников — биржи, брокеров и инвестиционные компании. Не требуют больших денег. Разнообразный ассортимент инвестиционных инструментов доступен любому неквалифицированному инвестору — физическому или юридическому лицу.

База прямых инвестиций — вложения инвестора напрямую в компанию. Могут быть не только в деньгах. Интеллектуальные разработки, ноу-хау, передача патентов и т. д. Регулируется инвестиционным договором. Механизм подразумевает большие порядки вложений в денежном эквиваленте.

Преимущества и недостатки

Плюсы при самостоятельном инвестировании:

  1. Возможность пассивного дохода.
  2. Минимальный уровень входа. Оптимально от 100 000 руб.
  3. Инвестор сам управляет процессом вложений. Сам выбирает уровень рисков.
  4. Не нужно специального образования и офиса с техникой. Смартфона с доступом в интернет достаточно для формирования портфеля.

Минус — риски потерь. Минимальны при консервативных инвестициях.

Риски и доходность

Чем выше допустимая доходность — тем выше риски. Самые консервативные и надежные инструменты на российском рынке (ОФЗ) дают доходность чуть больше банковского % на депозитах при минимуме рисков потерь.

Как стать портфельным инвестором: пошаговая инструкция

Памятка для самостоятельного портфельного инвестирования:

  1. Определите сумму и время инвестирования. Оптимальный минимум — 2–3 года.
  2. Выберите брокера с тарифным планом оптимальным для долгосрочного инвестирования. Обратите внимание на сборы депозитария.
  3. Выберите стратегию исходя из рисков. На российском рынке ОФЗ — самые надежные с минимумом рисков, акций третьего эшелона и внесписочные — наибольшая степень рискованности. В качестве эталонных используйте данные по фондам ведущих УК (Сбербанк, ВТБ и т. д.). Это облегчит подбор инструментов и позволит оценить доходность по прошлым годам.
  4. Пересматривайте портфель не чаще раз в несколько месяцев. За исключением форс-мажора. Предположим — банкротство эмитента.
  5. Диверсифицируйте риски набором разных инструментов.

Лучшие брокеры для помощи в портфельном инвестировании

Для долгосрочных инвестиций и портфельного инвестирования рекомендую брокеров.

Управление портфельными инвестициями

Портфельные инвестиции возможны в форме доверительного управления. Или как вложения во взаимные фонды любого вида.

Первая 10-ка инвестиционных российских компаний (источник — banki.ru).

Для сравнения — самая большая в мире инвестиционная компания Black Rock (США) управляет капиталом 6,84 триллиона долларов (август текущего года). Доходы бюджета Российской Федерации заложены в размере 20,3 трлн. руб. Это в 21 раз меньше активов одного Black Rock. Пересчет по курсу $1 = 62,5 руб.

Формы управления различны — ПИФы, БПИФы, ETF, структурные продукты, индивидуальные портфельные инвестиции при VIP-обслуживании.

Самые успешные портфельные инвесторы

  1. Уоррен Баффет. Имя известное во всем мире. 89 лет. В 26 лет основал свою инвестиционную компанию. Стартовый капитал — немногим больше $100 тыс. Первые 13 лет компания Баффета показывала средний прирост капитала около 30% ежегодно. В инвестициях концентрируется на анализе недооцененных компаний и бизнеса в стадии трудностей. Управляет инвестиционным холдингом Berkshire Hathaway. Входит в десятку самых дорогих американских компаний. Капитализация $550 млрд. (декабрь 2019 г.). Акции котируются на NYSE. Стоимость одной акции одна их самых дорогих в мире — $340 000. Четвертый человек на планете по размеру богатства — $86 млрд. Интересный факт — до сих пор живет в доме в Омахе, который купил в 1958 году за $31,5 тыс.
  2. Джон Богл (1929–2019). В 1975 г. основал семейство фондов взаимных инвестиций The Vanguard Group. Сегодня — второе по величине управляемого капитала на планете. Капитализация 5,6 триллиона долларов (август 2019).

К сожалению, формат статьи не позволяет рассказать даже о ведущей двадцатке в сфере инвестиций. Таких грандах стратегических инвестиций, как Джон Темплтон, Уильям Шарп, Карл Айкан, Питер Линч.

Заключение

Портфельные инвестиции доступны любому. Не требуют много времени и сопутствующих расходов. Не нужен офис, специальное образование и дорогой компьютер. Хороший способ пассивного заработка на долгосрочный период.

Удачи в инвестировании. До свидания, читайте мои статьи!

Когда инвестор принимает решение о вложении в тот или иной актив, подразумевается, что он хорошо понимает, что делает. Чтобы купить акции той или иной компании, нужно выяснить, какие у неё показатели, перспективы, есть ли проблемы и как они могут сказаться. То же самое можно сказать и про любые другие виды инвестиций – криптовалюту, недвижимость, иностранные валюты, индексы, облигации. Но держать капитал в одном лишь виде не очень разумно, всякое случается, история это показала далеко не один раз. Именно поэтому чаще всего используют портфельные инвестиции.

Из данной статьи Вы узнаете:

Портфельные инвестиции — что это?

Портфельные инвестиции – это разделение своих вложений между разными активами для получения прибыли. Простыми словами это получается не обычное вложение в одно направление, а сразу в несколько, меньшими долями. Основная идея таких действий заключается в том, что у инвестора значительно понижаются риски, если речь не идёт о вложении лишь в один какой-то сектор. Рассмотрим два примера, на основании которых можно понять, как это работает:

  1. Летом мы публиковали статью, в которой указывали перспективы вложений в акции Газпрома. Если инвестор принял решение купить ценные бумаги этой компании, то он мог хорошо заработать, но впоследствии цена снизилась и в данный момент из-за общей паники акции находятся на довольно низких отметках. То есть, можно сказать, что не вышедший из актива вовремя инвестор сейчас видит отрицательный результат. Это при раскладе, что всё было вложено именно в Газпром, другие бумаги игнорировались.
  2. Также мы публиковали статью о так называемых защитных активах, то есть таких направлениях, которые в случае нестабильности растут в цене из-за высокого спроса. И здесь мы видим совершенно другую картину – например, швейцарский франк колебался относительно доллара в довольно небольшом диапазоне, а затем, как только началась паника на рынках, стал довольно быстро укрепляться и в данный момент вырос примерно на 8-10%. Инвестор, который вложился не только в Газпром, но и купил защитные активы, в данный момент имеет примерно нулевой результат.

Конечно, всё могло сложиться и по-другому, но в этом-то и вся суть портфельных инвестиций – распределение рисков, диверсификация. Нельзя знать заранее, что произойдёт дальше, никто не ждал коронавирус в тот момент, когда американские фондовые индексы были на исторических максимумах. Вот именно в такие моменты и осознаётся тот факт, что портфельные инвестиции являются оптимальным выбором. По крайней мере. Хотя бы некоторое разделение своих вложений проводить нужно, иначе в итоге можно остаться в большом убытке. Тут ещё очень важен психологический аспект:

  • Держать убыточную позицию гораздо проще, чем прибыльную. Всегда кажется, что вот-вот всё наладится, любое улучшение кажется разворотом в ситуации. А вот с прибылью всё не так, хочется её быстро зафиксировать и забрать, чтобы уже точно знать, что она твоя. На этом погорело очень много инвесторов, которые в надежде на доход вкладывались в довольно авантюрные сделки и в итоге потом в лучшем случае пережидали минус, а в худшем – теряли большую часть капитала.

А теперь представим себе, что часть нашего инвестиционного портфеля показывает хороший плюс, а другая часть незначительный минус, в этом случае инвестору очень просто ориентироваться, он понимает, что ничего страшного не будет – если падает одно, то растёт другое. Особенно хорошо это показывают финансовые портфельные инвестиции. Также есть различные варианты даже внутри одного сектора, но это мы рассмотрим далее в разделе составления своего портфеля. Вообще, чем лучше инвестор подкован в финансовых вопросах, тем проще ему работать с большим количеством инструментов.

Среди объектов портфельного инвестирования выделяют такие основы группы:

  1. Ценные бумаги. Обычно это является основой практически всех портфелей. Сюда входят в первую очередь акции, затем облигации.
  2. ПИФы и ETF. Это получается как бы портфель в портфеле, так как обычно эти фонды основываются на группе бумаг – отрасли или же по показателям.
  3. Металлы. В последнее время интерес к металлам сильно вырос, количество металлических счетов быстро растёт. Но при этом, если инвестор желает, никто не мешает купить ту же медь или алюминий.
  4. Валюты. Ещё один очень простой способ сбалансировать риски. На выбор есть множество валют, обменные куры постоянно меняются, есть возможность предусмотреть и антикризисные варианты. Причём одним долларом ограничиваться нет никакой нужды.
  5. Второстепенные инструментыфьючерсы, опционы.
  6. Криптовалюта. Да, это может показаться удивительным, но всё большее количество инвесторов следит за криптовалютным рынком, покупая на снижениях.

Отличие портфельных инвестиций от прямых

Под прямыми инвестициями подразумевается вложение капитала непосредственно в производство (оказание услуг и так далее), то есть это такие вложения, которые могут оказывать на результат работы такого производства. Также иногда прямыми инвестициями называют и прямую покупку доли в уставном капитале. Обычно это интересно тем, кто действительно разбирается в вопросе или же есть очень высокая степень доверия к людям, ведущим этот бизнес. В остальном, гораздо проще работать в стандартизированной системе с уже давно привычными инструментами.

Формы портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции и сами являются одной из форм инвестирования, так что это разделение носит просто структурный характер. В основе лежит разный подход к работе с таким портфелем, а не сами инвестиции. Выбирать можно из достаточно большого списка, представленного выше, а вот сам подход отличается, но также обусловлен типом выбранного инструмента или инструментов. Обычно выделяется два варианта, основанных на разных аспектах работы с ценными бумагами:

  1. Портфельные инвестиции роста. Суть очень простая – инвестор покупает определённые бумаги, металлы или ещё какие-либо инструменты торговли, затем просто ждёт повышения стоимости купленных активов. Если это делать без кредитного плеча, то риски не очень высокие, особенно при грамотном подходе к составлению такого портфеля. Ничего не мешает перескакивать из одной бумаги в другую, как только цель по первой достигнута. Например, были у нас Сбербанк, Газпром и Лукойл. Сбербанк и Лукойл быстро выросли, их продаём и покупаем на освободившуюся сумму какой-нибудь МТС, Газпром держим.
  2. Портфельные инвестиции дохода. Здесь мы рассчитываем на получение постоянных выплат. Вариантов не так и много – дивиденды с акций и купонный доход по облигациям. То есть бумаги мы можем держать очень долго. Они, конечно, могут являться целью получения дохода от роста стоимости, но не это ключевое. Выбираются обычно инструменты со сбалансированным показателем риска и прибыли, тут нужно понимать, что высокая доходность всегда чревата и высокими рисками. Например, облигации развивающихся стран обычно показывают хорошие ставки, но все мы знаем истории с Аргентиной и Венесуэлой, так что не стоит увлекаться таким.

Сейчас можно сказать, что строго одной формы редко кто придерживается. Если, допустим, становится очевидно, что бумага сильно переоценена, то имеет смысл её продавать, пока она на максимумах. В этом случае заработок будет ощутимым. В качестве ориентира можно брать соотношение размера дивидендов к стоимости акции. Если это значение в районе 4-6%, то это нормально для российского рынка. Если же оно падает к уровням 1-2%, то в этом случае такая бумага становится не очень интересной для портфельных инвестиций, ей можно заменить на более доходную.

Виды портфельных инвестиций

Теперь перейдём к тому, какими вообще портфели бывают. Опять же, классификация достаточно строгая, но вот границы между реальными портфелями инвесторов в рамках таких разграничений очень тонкие и не всегда видны. Иногда можно увидеть у одного и того же инвестора Ростелеком, гособлигации, американские казначейские бумаги и какой-нибудь шлак из третьего эшелона. Так что всё довольно условно и во много зависит от предпочтений инвестора. Кто мог предположить, что вырастет золотодобывающий Полюс, когда мировые рынки росли и в теории не должен был расти спрос на золото? А денег в бумаги закачали очень много. Итак, портфели бывают:

  1. Консервативные. Такие портфели обычно состоят из инструментов с очень высоким показателем надёжности. Например, государственные облигации разных выпусков. Важно отметить, что можно впоследствии продать эти облигации, ведь купонный доход меняется, так как центральный банк тоже проводит свою политику, к тому же очень многое зависит от происходящего в мировой экономике. Например, сейчас можно увидеть сильнейшее падение доходности по американским облигациям. Тот, кто покупал ранее с более высокой доходностью, может и продать и выйти в деньги.
    На сайте Минфина можно посмотреть информацию о выпусках государственных облигаций

    Также в такие портфели можно включить и крепкие валюты, которые не подвержены серьёзным ослаблениям. Интересный пример – швейцарский франк. Спрос на него постоянный, это очень популярная валюта у любителей надёжности. Впрочем, ничего удивительного, ведь экономика этой страны крайне стабильна. В итоге получается, что консервативный портфель может приносить примерно 5-10% годовых. Это сопоставимо с рублёвым депозитом, но в целом, не так и много, если разобраться. Разумно использовать при наличии больших средств у инвестора. Также не забываем про налоговую нагрузку.

  2. Умеренные портфели. Это портфельные инвестиции, которые уже в большей степени ориентированы на доходность в 10-15%, но при этом в них обычно содержатся бумаги высокого качества. Это могут быть акции достаточно крупных компаний с устойчивым финансовым положением. К таким относят “голубые фишки”, а также все остальные акции надёжных эмитентов. Доход предполагается получать как с дивидендов, так и с роста стоимости самих акций, но такие портфели сильнее зависят от состояния мировой экономики. Если всё плохо, то и роста не будет. Часто в таких портфелях в качестве консервативной составляющей можно увидеть корпоративные облигации. По надёжности они лишь условно уступают государственным, а вот доходность может быть на 1-3% выше, что довольно ощутимо по сравнению с общим консервативным доходом по государственным. Скажем так, если гособлигация – это гарантия на 100%, то корпоративная – 99%, что вернут деньги и всё будет гладко. Спрос на корпоративные бумаги достаточно высокий, как, кстати, и на голубые фишки. Ликвидность высокая, заявки на несколько миллионов рублей обрабатываются и исполняются вообще без проблем, цена не шелохнётся.
  3. Агрессивные портфельные инвестиции. Смысл заложен уже в названии – эти портфельные инвестиции рассчитаны на высокий доход, который начинается с отметок в 20-25% годовых. По меркам рынка это очень высокая доходность, далеко не всегда весь диапазон колебания в течение года какого-либо инструмента можно увидеть большим, чем 25%. Однако, тут приходит на помощь маржинальная торговля – на срочном рынке, например, в России, можно получить плечо до 1:7, а если взять в расчёт форекс-брокеров, то там вообще практически ничем не ограничено, можно встретить предложения плеча 1:3000. Понятное дело, что такая торговля очень рискованная, часто случаются маржин коллы и вообще активы не всегда высокого качества, из-за чего показывают высокую волатильность. К рисковым вариантам относят облигации с высокой доходностью и мусорным рейтингом (это термин рейтинговых агентств), множество акций с большими диапазонами, валютные пары. При достаточно высоком уровне навыков инвестора можно получать и более 100% годовых. Некоторые работают и с ПАММами, собирают портфели из них – там уже можно говорить и об ещё больших показателях, но требуется постоянное внимание.
  4. Комбинированные варианты. Никто не говорит, что нужно ограничиваться каким-либо из перечисленных вариантов финансовых портфельных инвестиций. Если хорошо разбираемся в криптовалюте, то можно и их взять наравне с акциями и облигациями. В общем, простор для деятельности и выбора просто огромный, каждый может найти подходящий для себя вариант.

Также стоит упомянуть и такой вариант, как иностранное портфельное инвестирование. Сейчас можно получить доступ к американскому рынку и купить акции какой-нибудь Apple. Это отличное вложение, ведь в этом случае мы страхуемся от рисков колебания рубля. Получается сразу два преимущества – получаем доход в долларах, сам актив тоже выражен в долларах. Сбербанк может вырасти на 15% за год, но при этом рубль упадёт на те же 15% за год. В итоге будет что-то около 0, ведь ещё налоги надо заплатить с полученной прибыли по бумагам.

Как стать портфельным инвестором?

Портфельные инвестиции – лучший выбор не только для новичков, но и для уже опытных инвесторов. Разделение капитала ещё никому не повредило. Возможно, какая-то бумага выстрелит и принесёт много, а другой актив просядет, но это не будет критично. Поэтому, стоит рассмотреть всю последовательность действий:

  1. Инвестор принимает решение начать инвестировать. Нужно быть уверенным в своих действиях, чтобы потом в спешке не забирать деньги, увидев, что творится на рынках.
  2. Определиться с суммой денег для инвестирования. Последнее нести не стоит, всякое бывает – портфель может сразу уйти в небольшой минус просто из-за не очень удачно выбранного времени.
  3. Выбрать направление для инвестирования – чаще всего это фондовый рынок. Для этого необходимо открыть счёт у брокера. Всё не очень сложно, по всем вопросам поможет служба поддержки, она достаточно терпелива и компетентна.
  4. Разработать стратегию. Тут можно действовать самому, а моно обратиться к специалисту – взять разные инвестиционные стратегии у сотрудников брокера или же обратиться к финансовому консультанту. В это же время инвестор решает, как он будет работать – консервативно, умеренно или агрессивно. В последнем случае рекомендуется также ознакомиться с биржами криптовалют, это может быть самый доходный инструмент в портфеле.
  5. Решить, на какое время или до какой суммы дохода держать позиции и бумаги, определиться с тем, что делать с прибылью – реинвестировать или же забирать. Если реинвестировать, то куда.

Заключение

Портфельное инвестирование является основой работы с финансами для многих инвесторов. Это очень удобный вариант, который в первую очередь нацелен на диверсификацию рисков и позволяет страховаться от масштабных потерь. От них никто не застрахован, бывают локальные неудачи, но, в целом, на дистанции портфельное инвестирование гораздо удобнее и спокойнее других вариантов. С каждым годом число участвующих в торгах людей растёт, также можно воспользоваться программой индивидуального инвестиционного счёта – это позволит сэкономить ещё и на налогах.

Инвестиции — неотъемлемая составляющая предпринимательства. Данное явление значимо как для отдельно взятой компании, так и для целых отраслей, и даже для всего государства. Классификация инвестиций осуществляется по самым разным критериям.

Есть вложения прямого типа, а есть так называемые «портфельные». Чем они различаются? Каковы основные признаки и виды портфельных инвестиций? Какова роль иностранных организаций и предпринимателей в национальных экономиках? Насколько значимы международные портфельные инвестиции? Мы постараемся ответить на эти вопросы, а также раскрыть ряд иных нюансов, характерных для процессов, сопровождающих финансовые вложения в бизнес.

Что это такое?

Портфельные инвестиции, согласно распространенному в среде российских экономистов определению, — вложения, целью которых является извлечение доходов за счет повышения стоимости финансируемого актива. На практике это чаще всего означает получение неких дивидендных отчислений или же процентов с роста акций. Портфельные инвестиции, как правило, подразумевают вложение финансовых средств в рамках определенной доли в проекте. В этом их отличие от прямых, когда покупаются все активы или их контрольная часть с целью получения вкладчиком статуса единоличного владельца компании.

image

К портфельным инвестициям относятся, как правило, сделки, связанные с вхождением вкладчика в уставный капитал фирмы, а также те, что связаны с покупкой акций и других ценных бумаг. Кто чаще всего делает вложения такого типа? Достаточно широк спектр субъектов, осуществляющих портфельное инвестирование: это могут быть банки, фонды, частные лица, государственные организации. Активными вкладчиками могут быть также и иностранные организации и предприниматели.

Инвестиции и фондовый рынок

В среде экономистов распространена версия, что портфельными инвестициями являются вложения частных лиц и организаций в акции, вращающиеся на фондовых биржах. Можно ли считать эту точку зрения правомерной?

Для ответа на этот вопрос определимся с тем, что такое фондовый рынок. Прежде всего это механизм привлечения дополнительной ликвидности. Если предприятия желают повысить свою капиталоемкость, то они издают акции и запускают их в обращение на особого рода биржах. По мере роста инвестиций, получаемых со стороны отечественных и зарубежных игроков, стоимость ценных бумаг растет. За ней — капитализация компании и, соответственно, масштабы бизнеса. Если спрос на акции падает, то вслед за ним снижается и стоимость активов.

image

Таким образом, вполне можно согласиться с тезисом, что денежные вложения в рамках фондовых торгов являют собой портфельные инвестиции. Кроме того, привлечение финансовых потоков в рамках биржевого трейдинга очень значимо с точки зрения развития конкретных корпораций, отраслей и даже национальных бюджетов. То есть, очевидно, субъекты экономических процессов на всех уровнях заинтересованы в том, чтобы к ним посредством фондовых торгов пришел инвестор.

Инвестиционные риски

Вложения в какой-либо бизнес почти всегда подразумевают некий риск. Инвестор, вкладываясь в компанию, осознает, что его капитал по прошествии какого-то времени вполне может потерять в величине. Активы фирмы могут обесцениться. Каковы наиболее характерные риски портфельных инвестиций? Эксперты делят их на достаточно большое количество подвидов. Рассмотрим основные.

Риски странового характера

Прежде всего, инвестор, вложив в бизнес, действующий на рынке определенной страны, может столкнуться с проявлениями локальных, характерных для конкретного государства, кризисных тенденций экономического или политического типа. Кроме того, даже если негативных факторов той или иной природы нет, правительство страны может без заблаговременного уведомления участников рынка, внести некие законодательные корректировки в ту или иную отрасль. Новый правовой режим вполне может свести на нет целесообразность финансовых вложений в ту или иную компанию или даже индустрию.

Риски корпоративного характера

image

Портфельные инвестиции в бизнес могут стать неудачным шагом, если предприниматель, направляющий их, недостаточно хорошо оценит перспективы развития конкретной фирмы. Вполне может оказаться так, что при благоприятной экономической конъюнктуре, наличии стабильного спроса на продукцию или услуги руководство компании окажется недостаточно компетентным для ведения бизнеса.

«Диверсификация» инвестиций

Выше мы рассказали о рисках, характерных для инвестиционной деятельности. Каковы же наиболее эффективные механизмы, позволяющие их предотвратить? Как осуществлять портфельные финансовые инвестиции грамотно? Эксперты рекомендуют придерживаться следующих основных тактик:

  • использовать там, где это возможно, долгосрочные и дешевые кредиты (чтобы не блокировать текущий денежный капитал);
  • в качестве основного капитала инвестор должен использовать исключительно собственные средства;
  • погашать займы, взятые на вложения в бизнес, за счет дивидендов (и прочих прибылей), а не текущего капитала;
  • вложив в бизнес, стараться свести к минимуму расходы ресурсов на управление конкретным инвестиционным портфелем;
  • реинвестировать прибыль прежде всего в погашение займов.

Конечно, это касается тех видов деятельности, которые не подразумевают ведения биржевых торгов. Политика трейдинга на фондовом рынке — это совершенно отличная от классического менеджмента финансовых рисков «дисциплина».

Законодательное регулирование портфельных инвестиций в РФ

Особенностью финансовой системы России является достаточно высокая, по оценке многих экспертов, вовлеченность государства в инвестиционные процессы. Есть законы федерального уровня (такие как, например, «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», «О защите прав инвесторов» и т. д.). Согласно российским законам, портфельные инвестиции осуществляются в рамках следующих видов деятельности.

Брокерские услуги

Данный вид деятельности подразумевает оформление гражданско-правовых соглашений, связанных с оборотом ценных бумаг. Брокер работает по доверенности или поручению.

Дилерские услуги

Этот вид деятельности достаточно похож на предыдущий. Однако дилер, в отличие от брокера, совершает сделки от своего лица, не используя доверенность или поручение.

Доверительное управление финансами

Данный вид деятельности в достаточной мере близок предыдущему, однако право на сделки с ценными бумагами возникает у субъекта, получившего капитал в доверительное управление, в течение определенного срока. Также в договорах между инвестором и управляющим, как правило, прописаны механизмы ответственности за результат проведения операций с денежными средствами.

Депозитарные услуги

Этот вид финансовых сервисов подразумевает хранение сертификатов акций и иных ценных бумаг. Их владелец (депонент), передающий документы субъекту оказания таких услуг (депозетарию), не передает каких-либо прав на управление капиталом.

Деятельность фондовых бирж

Собственно, данный вид активностей подразумевает организацию работы по корректному и законному обороту ценных бумаг по торговым принципам.

image

Есть также и дополнительные виды деятельности, с которыми пересекается рынок портфельных инвестиций. В числе наиболее значимых для бизнесов — это ведение реестра владельцев акций и других ценных бумаг, клиринг (учет финансовых обязательств).

Как управляет инвестиционными потоками государство?

Каковы практические механизмы участия российских властей в регулировании отношений между инвесторами и предпринимателями? Эксперты выделяют следующие каналы:

  • осуществление регистрационных процедур в отношении выпуска акций и других ценных бумаг;
  • законодательное регулирование процессов, связанных с работой фондовых инструментов;
  • выдача лицензий на ведение деятельности институтам, занятым в сфере инвестиций (фондам, предприятиям, банкам и т. д.);
  • проведение аттестационных мероприятий, связанных с подтверждением квалификации финансовых специалистов, которые работают с ценными бумагами.

image

Отмеченные каналы работы государственных структур регулируют деятельность не только российских организаций и предпринимателей, но также ту сферу, где осуществляются прямые и портфельные зарубежные инвестиции.

Принципы политики регуляторов

Отношения между российскими предпринимателями и теми, кто вкладывается в их бизнес, должны выстраиваться в соответствии с рядом принципов, заложенных в законах РФ. А именно:

  • сделки, связанные с куплей-продажей акций и других ценных бумаг, признаются юридически правомерным и состоявшимися, если сертификаты и иные документальные компоненты договора полностью соответствуют законодательству;
  • предприниматели и организации обязаны предоставлять инвесторам достоверную информацию, касающуюся ценных бумах (перспективы и текущие цифры доходности, тонкости налогообложения и т. д.);
  • сотрудники госструктур и частных финансовых организаций не имеют права разглашать доступную им информацию, касающуюся тех или иных инвестиционных сделок и иных процедур, которые связаны с оборотом ценных бумаг.

Кто регулирует оборот ценных бумаг в России?

Взаимоотношения организаций и инвесторов в России регулируют сразу несколько государственных ведомств. К таковым относятся:

  • Минфин РФ;
  • Федеральная антимонопольная служба;
  • Центробанк (включая подведомственную ему Службу по финансовому рынку);
  • Федеральная налоговая служба.

Многие эксперты ключевым ведомством, регулирующим инвестиционную сферу, называют Службу по финансовому рынку Центробанка (бывшая Федеральная комиссия по ценным бумагам).

Инвестиции и международный рынок

Как мы уже сказали выше, инвесторами могут выступать не только субъекты, имеющие гражданство или регистрацию в стране, где ведет бизнес объект вложений. Во многих случаях это еще и люди и фирмы из других государств. Касательно российского рынка зарубежные игроки осуществляют прямые и портфельные иностранные инвестиции. В этом смысле экономику РФ можно считать в достаточной мере открытой.

Прямые иностранные вложения

Прямые инвестиции зарубежных предпринимателей и организаций заключаются, как правило, в получении контрольного пакета акций, стратегически значимых для экономики страны компаний, либо, как вариант, открытия филиалов в крупнейших отраслях (с тем, чтобы занять лидирующие позиции в тех или иных сегментах).

image

Портфельные иностранные вложения

Есть и портфельные иностранные инвестиции, осущестляемые игроками бизнеса из других стран. Что представляет данный вид активностей? Инвестиции данного типа — это, как правило, вложения в ценные бумаги тех компаний, которые имеют наибольшую, по оценке иностранцев, вероятность роста (как за счет естественного масштабирования, так и в силу привлечения капитала на фондовых биржах).

Некоторые эксперты высказывают интересную точку зрения на этот счет. Они считают, что портфельные иностранные инвестиции обретают для зарубежных предпринимателей значимость, только если им не удалось осуществить прямые. То есть получить стратегический контроль над активами компании в конкретной стране. Так или иначе, данный вид активности в мире активно практикуется.

Так же, как и в случае с деятельностью российских финансовых резидентов, международные портфельные инвестиции выполняются в строгом соответствии с законодательством РФ. Работа зарубежных финансистов в России также достаточно строго регулируется государством в рамках механизмов, которые мы рассмотрели выше.

Кто такой иностранный инвестор?

Как звучит юридическое определение иностранного субъекта, осуществляющего инвестиции в зарегистрированные в РФ компании? Согласно нормам российских законов, допустимы следующие формулировки:

  • юрлицо иностранного происхождения, правоспособность которого возникает в силу законов своего государства, имеющее право на ведение деятельности на территории РФ;
  • организации, не имеющие статус юрлиц, но обладающие правом инвестировать в российские бизнесы (также в силу правовых норм своей страны);
  • иностранцы в статусе физлиц, обладающие правоспособностью работать в России в силу законов своей страны;
  • лица, не имеющие паспорта какого-либо из существующих суверенных государств, но имеющие право инвестировать в предприятия на территории РФ в силу законов страны, являющейся их постоянным местом жительства.

Вести деятельность, связанную с финансовыми вложениями в российские бизнесы, могут также зарубежные организации в соответствии с международными договорами РФ, а также иностранные государства (согласно нормам, изложенным в федеральных законах).

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий