Что такое маржа и как её рассчитать? Подробный обзор понятия для новичков + формулы расчёта

image

Сегодня слово «маржа» употребляется в разнообразных отраслях — в предпринимательстве, банковском деле, торговле, страховании и т. д. При этом почти всегда речь идет об одном из параметров ценообразования или показателе рентабельности, но конечный смысл в каждой из сфер будет другим.

Поскольку изначально понятие маржи появилось в экономических науках, именно в этом контексте его и стоит разбирать первоначально. С этого мы и начнем, затем рассмотрим наиболее значимые виды маржи и, наконец, перейдем к расчетным формулам с наглядными примерами.

Что такое маржа

image

Маржа (от франц. «marge» — запас, резерв) — это показатель, отражающий долю прибыли в полученной по итогам какой-либо экономической деятельности выручке. Выражается в процентах. Не может быть больше 100%.

☝️ По сути, маржа — разновидность показателя рентабельности. Она позволяет судить об эффективности работы предприятия, банка, страховой компании и прочих субъектов после продажи ими какой-либо продукции, ценных активов или услуг.

Также нередко встречается выражение маржи в валютах (рублях, гривнах, долларах). В таком случае она рассчитывается как разность между конечной ценой и закупочной (себестоимостью).

Такой упрощенный метод определения маржи достаточно популярен, однако расчет в долях или процентах считается каноничным и к тому же более информативным при оценке финансовой эффективности какой-либо деятельности.

Виды маржи

Практически в каждой отрасли экономики существуют свои разновидности маржи. Также вариации этого показателя выделяются в зависимости от включения в процесс его определения различных дополнительных параметров. Рассмотрим наиболее распространенные разновидности.

Валовая

Валовая маржа — это разность между общим объемом полученной выручки (до выплаты налогов) и производственными затратами (зарплата персонала, коммуналка, комплектующие и т. п.). Иными словами — это доля выручки, которая сохраняется после вычета из нее себестоимости продукта.

Расчет валовой маржи ведется по формуле:

BM = (ОВ — C)/ОВ *100%,

где ОВ — общая выручка; С – себестоимость.

Данный показатель обычно используется для оценки рентабельности производственных предприятий.

Вариационная

Вариационная маржа — это сумма, которую получает спекулянт в результате изменения стоимости заемных обязательств по открытой позиции. Вариационная маржа присутствует в торговле ценными бумагами, фьючерсами, индексами и прочими биржевыми активами.

Бывает как положительной, так и отрицательной (во втором случае трейдер понесет убытки). На каждой торговой площадке определяется по своим формулам.

Чистая процентная (банковская)

Чистая маржа — это базовый показатель при анализе эффективности кредитных и банковских учреждений. Определяется как отношение разности депозитных и кредитных процентных ставок к активам, приносящим доход.

Рассчитывается банковская процентная маржа по следующей формуле:

БПМ = (ПД – ПР)/ПД * 100%,

где ПД и ПР — доходы и расходы по %-м ставкам.

Как правило, значения этого показателя по конкретным банкам находится в открытом доступе. Таким образом клиент заранее может оценить финансовую устойчивость заведения, принимая решение о возможности пользования его услугами.

Операционная маржа

Операционная маржа — это важнейший показатель прибыльности, который отображает долю чистого дохода в полученной выручке (после вычета всех сопутствующих производству расходов).

Определить операционную маржу можно по формуле:

ОП = ЧД/В * 100%,

где В — выручка, ЧД — чистый доход.

Этот показатель — усовершенствованная версия валовой маржи, при нахождении которой на операционные расходы внимания не обращают.

☝️

Другие виды маржи

Многие другие виды чаще всего являются адаптированными под ту или иную отрасль версиями вышеприведенных вариаций маржи. Поэтому мы только вкратце рассмотрим их определения:

Гарантийная маржа — разность между стоимостью внесенного клиентом залога и суммой выданного ему кредита. Маржа безопасности — инвестиционный термин, обозначающий процент снижения стоимости актива, при достижении которого можно входить в безопасную сделку по купле. Бэк-маржа — сумма полученных от поставщиков товара бонусов (за участие в маркетинговой кампании, листинг и пр.). Фронт-маржа — разность между доходом от продажи товара и стоимостью его закупки.

Как рассчитать маржу

Как рассчитать маржу: 

  1. Определиться с разновидностью искомой маржи.
  2. Выбрать подходящую формулу.
  3. Выяснить значения параметров, входящих в формулу.
  4. Произвести математические вычисления.

С первым пунктом можно разобраться, используя информацию из предыдущего раздела. Остальные давайте рассмотрим подробнее.

Формула расчета маржи

Способ расчета маржи зависит от того, какую именно разновидность этого показателя требуется найти. Некоторые расчетные формулы вы уже видели в вышеприведенном материале и могли заметить, что все они похожи.

И это вовсе неудивительно, поскольку изначально была только одна схема расчета маржи, которая впоследствии была адаптирована под специфику различных сфер экономики.

Базовая формула для определения маржи:

M = (Д – С)/Д * 100%,

где Д — доход (конечная цена); C — себестоимость (закупочная цена).

Эту формулу мы и применим для вычисления маржи на примере.

Порядок расчета

Определившись с формулой, которая будет использоваться, можно переходить непосредственно к расчету.

Для примера рассмотрим ситуацию, в которой нужно рассчитать маржу по итогам 10 сделок по продаже мобильных телефонов интернет-магазином.

Допустим каждый гаджет продается по 16 000 рублей. Значит совокупный доход по сделкам, для которых надо рассчитать маржу, будет равняться:

 Д = 10 * 16 000 = 160 000 (руб.)

Теперь нужно выяснить значение себестоимости проданных по рассматриваемой выборке товаров. Представим, что владелец магазина получает смартфоны от поставщика из Китая и при этом каждая единица обходится ему в 11 000 рублей (с учетом доставки из-за границы). Следовательно, входящая в формулу вычисления маржи себестоимость 10 телефонов равняется:

С = 10*11 000 = 110 000 (руб.)

Получив все нужные значения параметров, присутствующих в формуле определения маржи, можно переходить к математике:

М = (160 000 – 110 000)/160 000 *100% = 31,25%

Таким образом прибыль (П) интернет-магазина после 10 сделок составит 37,5% от общей суммы, которая будет получена в результате продажи смартфонов. Ну, а чтобы определить прибыль в абсолютных величинах, нужно просто перемножить маржу и доход:

П = (М * Д)/100% = (31,25% * 160 000)/100% = 50 000 (руб.)

Как видите, найти значение маржи не так уж сложно. Главное, подобрать нужную формулу и понять, где взять значения параметров, требующихся для нахождения результата по ней.

Маржа и маржинальность — oднo и тo же?

Многие считают, что четкого разделения между этими понятиями нет и поэтому употребляют их как взаимозаменяемые. Однако разница все же имеется.

☝️

Выходит, что второй термин — это синоним рентабельности, а первый — один из параметров для ее оценки. А это в свою очередь значит, что маржа является выражением маржинальности. 

Вот такая тавтология выходит: маржа позволяет оценивать маржинальность. Чем больше значение маржи, тем выше маржинальность, то есть экономическая эффективность рассматриваемого субъекта.

Маржа и наценка — ищем отличия

Довольно часто случается, что наценку и маржу считают одним и тем же показателем. Однако на деле оказывается, что это два совершенно разных параметра.

Наценка вычисляется как отношение полученной прибыли к начальной себестоимости продукта. А вот для определения маржи прибыль делят на отпускную цену.

Еще одно отличие — маржа не бывает больше 100%, а наценка нередко составляет 200% и выше.

Для наглядности рассмотрим пример — магазин приобрел у производителя телевизоры по $120 за штуку и продает их своим посетителям по $360. В этом случае товарная наценка будет равняться:

H = (360 – 120)/120 * 100% = 200%

А теперь рассчитаем значение маржи:

M = (360 – 120)/360 * 100% = 66,67%

Получается, что на каждую единицу товара магазин сделал наценку 200%. Но в то же время эта наценка составляет только 66,67% от полученного по итогам продажи дохода. Остальные 33,33% являются платой за покупку товара у поставщика.

Понятия маржи

Как уже упоминалось выше, в зависимости от вида экономической деятельности понятие маржи изменяется, причем в некоторых случаях кардинально. Наиболее популярные вариации этого параметра можно встретить в следующих отраслях.

В бизнесе

Маржа в бизнесе — ключевой параметр при анализе рентабельности уже существующего проекта или при оценке перспективности капиталовложений на стадии планирования. Кроме того, этот параметр учитывается при расчете конечной цены на продукт (для потребителя).

☝️

Поэтому формула маржи используется базовая — (Д – С)/Д * 100%, но значение себестоимости можно получить только в результате сложных расчетов, выполнением которых занимаются экономисты и аналитики.

Также показатель маржинальности может рассчитываться для отдельных категорий продукции, чтобы определить, какие из них пагубно влияют на общее состояние бизнеса, а какие, наоборот, позволяют ему держаться на плаву. Анализ полученных при этом значений маржи позволяет принять решение по сокращению расходов по отдельным направлениям бизнеса и таким образом повысить его общую рентабельность.

К самым высокомаржинальным бизнес-категориям в данный момент относится производство и продажа алкоголя, чая/кофе, косметики, снеков, табачной продукции. Также высокая маржа часто сопровождает товары из категории «хенд-мейд».

В торговле

Суть маржи в торговле почти не отличается от общего изначального понятия — это все тот же показатель, который позволяет судить о рентабельности.

Для каждого отдельного случая его значение будет разным, но в среднем считается, что эффективной является торговая деятельность, в которой маржа составляет больше 10% (в идеале 20–30%).

Расчет данного показателя производится по формуле, схожей с теми, что мы уже рассматривали:

 M = (B – ЗЦ)/В * 100%,

где B — полученная от продажи товара выручка; ЗЦ — цена закупки.

Если же по результатам торговой деятельности нужно определить чистый показатель маржи, вместо цены закупки в формулу включается себестоимость товара, рассчитанная с учетом всех издержек, сопровождающих процесс его продажи.

На Форекс

Пожалуй, наиболее отличающееся от стандартного понятие маржи относится к сфере спекуляций на рынках биржевых активов, в частности Форекс. При этом подразумевается сумма, которую трейдер вносит на торговую площадку в качестве залога и получает взамен право на использование в своих сделках заемных средств.

Такая торговля называется маржинальной и дает возможность получать прибыль, многократно превосходящую доход, который был бы получен при использовании только имеющегося изначально депозита. Кроме того, трейдер может открывать сделки не только на покупку, но и на продажу активов, которых у него фактически нет в наличии. 

☝️ Рекомендуем почитать:  Маржинальная торговля криптовалютой: понятие, нюансы, рекомендации

Для успешного завершения сделки в маржинальной торговле курс должен продолжать двигаться в выбранном спекулянтом направлении. В противном случае маржа (выделенный под торговлю депозит) выступит в качестве компенсации бирже или брокеру за неудачное использование кредитных средств.

Читайте также: 

Что такое ВВП: объясняем простыми словами 

Что такое деньги. Виды и функции денег 

Криптоэкономика: структура и составные элементы

Даже далёкие от экономики люди знакомы с терминами маржа и прибыль — в чем разница между ними и как считать эти показатели? Часто данные понятия используют как синонимы, но между ними есть некоторые различия. Рассказываем, насколько они существенны и почему грамотному человеку нужно знать их.

Суть понятий «маржа» и «прибыль»

Чтобы лучше понять разницу между данными понятиями, нужно начать с определения их содержания. Так, русскоязычное слово «прибыль» обычно не вызывает вопросов и понимается, как материальное преимущество, полученное кем-либо в результате работы или сделки. В бизнесе это конечный результат работы в финансовом выражении.

С иностранным словом «маржа» сложнее. Оно имеет корни из английского и французского языков и переводится в первую очередь как «разница» или «преимущество». В современной бухгалтерии термин понимается чаще всего как разница между себестоимостью продукции и её отпускной ценой.

Исходя из представленных выше объяснений значений, первоначально можно сделать вывод, что данные понятия на самом деле являются аналогами, ведь прибыль — это тоже разница между конечной ценой и себестоимостью. Но в действительности это не совсем так.

Маржа — это разница между себестоимостью и ценой для покупателя, а прибыль — это материальная выгода предпринимателя.

Как отличать маржу и прибыль: формулы расчёта и основные признаки

Чем отличается маржа от прибыли? Мы уже выяснили, что маржа — это разница между себестоимостью и ценой для покупателя, а прибыль — это материальная выгода предпринимателя. Но как объяснить это ещё проще? Для начала изучим формулы, по которым рассчитываются рассматриваемые коэффициенты.

Формула маржи: что надо знать для вычисления

Маржа рассчитывается по очень простой формуле: выручка предприятия минус себестоимость продукции. То есть, если выручка компании после реализации продукции составила 10 тысяч рублей, а её себестоимость при этом — 6 тысяч рублей, маржа считается так:

  • 10 000 — 6 000 = 4 000 рублей.

Если необходимо посчитать в процентах: (маржа/выручка)х100%:

  • (4 000/10 000) х 100% = 40%.

Понятие маржа гораздо ближе по значению к валовой прибыли. Валовая прибыль и маржа фактически рассчитываются одинаково, как разница между вырученными средствами и себестоимостью. Однако следует отличать понятие «чистой прибыли», отличие которой от маржи более существенно.

Формула чистой прибыли: как считать и не запутаться

Расчёт прибыли несколько сложнее, так как она представляет собой конечный материальный результат, финальную денежную выгоду, которую получит предприниматель после реализации продукции и уплаты всех сопутствующих издержек.

Чтобы узнать прибыль, нужно вычесть из выручки:

  • себестоимость;
  • управленческие затраты;
  • коммерческие издержки;
  • налоговые отчисления;
  • проценты для уплаты по кредитам и займам (при наличии);
  • любые прочие расходы, связанные с деятельностью предприятия.

Вернёмся к предыдущему примеру. Выручка равна 10 тысяч рублей, себестоимость 6 тысяч, но при этом предприниматель должен уплатить банку 5% от сделки (от всей выручки) и заплатить 500 рублей управленцу, чей труд не вошёл в себестоимость продукции. Тогда чистая прибыль будет равна:

  • 10 000 — 6 000 — (10 000х5%) — 500 = 3 000 рублей.

Получается, что прибыль от сделки меньше, чем маржа на целую тысячу рублей. Понятно, что мы приводим самые упрощённые расчёты, позволяющие наглядно изобразить, что представляет из себя тот или иной показатель. На практике все расчёты значительно сложнее, а значения расходов в формуле прибыли могут быть не столь очевидны.

На практике все расчёты значительно сложнее, а значения расходов в формуле прибыли могут быть не столь очевидны.

Суть отличий маржи и прибыли

Прибылью называется финальное, итоговое значение средств, полученных предпринимателем после реализации продукции и уплаты всех сопутствующих издержек. Именно этот показатель фиксирует, насколько успешно ведётся бизнес.

Маржа показывает, какую наценку в процентах делает компания на свою продукцию и таким образом позволяет делать выводы о рентабельности всей работы организации. Средства, полученные предприятием в виде маржи, могут быть использованы для развития бизнеса.

Смежные понятия: маржинальная прибыль

Итак, мы объяснили доступным языком, чем отличаются маржа (валовая прибыль) и чистая прибыль. Но вместе с этими понятиями довольно часто употребляется комбинированный термин «маржинальная прибыль». Что это такое и чем отличается валовая прибыль от маржинальной?

Так принято называть разницу между вырученными средствами (выручкой) и переменными затратами производителя, то есть всеми средствами, затраченными на выпуск конкретного объёма продукции. К переменным затратам относятся:

  • покупка сырья и комплектующих материалов, без которых невозможно изготовить продукцию;
  • оплата энергии, коммунальных расходов;
  • оплата труда сотрудников, задействованных в производстве.

В расчёте маржинальной прибыли не участвуют постоянные затраты — проценты по займам, налоги на имущество, оплата амортизации, оплата аренды, зарплата управленческого персонала. Таким образом, маржинальная прибыль показывает, сколько средств принесла реализация продукции с учётом затрат на её производство, но не характеризует, сколько чистой прибыли получит предприятие.

Что ещё нужно знать о марже и прибыли

Прочитав все предыдущие пункты несложно убедиться, что разница между понятиями довольно проста и может быть воспринята даже далёкими от экономики людьми. А предпринимателям все рассуждения и вовсе могут показаться очевидными. Тем не менее, давайте чуть глубже разберёмся, что ещё характеризует данные понятия:

  1. Оба показателя могут измеряться как в конкретных значениях (в денежных суммах), так и в процентах, но маржа чаще измеряется в процентах, а прибыль — в деньгах.
  2. Коэффициенты связаны между собой в прямой пропорциональности: чем больше маржа, тем больше и прибыль.
  3. Маржа всегда будет больше прибыли, так как вторая — одна из её составляющих.
  4. Значение терминов может меняться в зависимости от сферы, в которой они используются. Так в области биржевых сделок маржой называется залог, который уплачивается для займа, средства которого планируется использовать в биржевой сделке.

Зачем считать эти коэффициенты

Теперь разберём финальный вопрос — зачем вообще считать эти коэффициенты и почему нельзя ограничиться подсчётом выручки и чистой прибыли? Знание обоих показателей — маржи и прибыли — поможет предпринимателю полноценно оценивать итоги работы и соотношение заработанных средств с понесёнными расходами. Коэффициенты позволяют судить об эффективности использования ресурсов, корректности ценообразования и общих итогах работы предприятия в рамках конкретного цикла времени.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читайте далее:

Что такое валовая маржа: формула расчета коэффициента

Чем отличаются рентабельность и прибыль

Как определяется прибыль до налогообложения

Формула себестоимости реализованной продукции

Прибыль от реализации продукции – это что такое

Приветствую!

Сегодня хочу рассказать доступным и понятным языком о таком понятии, как маржинальная торговля. Какие здесь присутствуют нюансы и подводные камни? На каких рынках доступны маржинальные торги и какова их опасность?

Покажу примеры расчетов, сделок, продемонстрирую реальные отзывы трейдеров о торговле с кредитным плечом. А в конце покажу, какой коэффициент использования заемных средств можно считать допустимым, а какой уже точно приведет к убыткам.

Пора начинать!

Что такое маржа и маржинальная торговля простыми словами

Маржинальная торговля — это сделка с финансовыми активами, которая предполагает использование заемных средств, предоставляемых брокером на фондовом рынке или форекс-дилером под залог приобретаемых активов.

На практике это обозначает, что трейдер может использовать больше денег, чем у него есть, но в потерях он ограничен только своим капиталом.

Маржа — эта та сумма собственных средств, которая необходима для заключения сделки с определенным активом при участии доступного заемного капитала.

Что такое начальная маржа и минимальная маржа

Начальными требованиями для маржинальной торговли называют сумму денежных средств, необходимых для открытия позиции с учетом предоставляемого кредитного плеча.

Минимальная маржа, в свою очередь, показывает уровень денежных средств, по достижению которого позиция трейдера может быть принудительно закрыта брокером по рыночной стоимости, зафиксирован убыток.

Принцип работы кредитного плеча

Для определения принципа работы маржинальной торговли приведу простой математический пример.

Если у трейдера на счету находится 10 000 рублей, брокер готов предоставить клиенту кредитное плечо 1:2, то участник может открыть позицию на сумму 20 000 рублей.

При этом он должен осознавать, что движение цены активов на 50% в противоположную сторону сделает его банкротом. Тот же самый принцип работает и обратную сторону: движение котировок на 50% в положительную зону приведет к удваиванию счета трейдера.

Роль брокера в маржинальной торговле

Брокер предоставляет средства и возможности для совершения маржинальной торговли, но делает это, конечно же, далеко не бесплатно. Позиции, открываемые с помощью заемных денег, будут облагаться кредитной ставкой.

При этом брокер исключает возможность клиента проиграть выданные ему заемные средства. Для этого финансовый агент следит за состоянием счетов трейдеров и принудительно закрывает позиции клиента, если его уровень средств приближается к минимальным показателям, установленным самой брокерской фирмой.

Зачем прибегать к маржинальным сделкам

Трейдеры могут прибегать к маржинальной торговле, чтобы:

  • увеличить текущие доходы от операций с финансовыми активами;
  • хеджировать уже открытие позиции.

От чего зависит кредитное плечо

Уровень предоставляемых для торговли заемных средств может зависеть от следующих факторов:

  1. Законодательного регулирования.
  2. Ликвидности и волатильности активов, под залог которых открывается маржинальная позиция.
  3. Квалификации и юридического статуса инвестора.
  4. Рыночной конъюнктуры.
  5. Других параметров, установленных у конкретного брокера или биржи.

Что такое маржин колл и когда он выставляется

Margin call — это предел риска, после которого брокер требует с клиента пополнить свой счет на необходимую для обеспечения сумму или принимает решение закрыть позиции клиента рыночными ордерами.

То есть брокер выставляет маржин колл после того, как денежные средства по открытым позициям трейдера опускаются к уровню минимальной маржи.

Основные операции с кредитным плечом

Трейдер, используя маржинальную торговлю, может совершать следующие операции:

  • на покупку актива (ЛОНГ);
  • на продажу актива без покрытия (ШОРТ).

Пример маржинальной торговли на Форексе

Размер лотов на рынке Форекс достигает больших размеров, часто недоступных для розничных инвесторов.

Предположим, что у трейдера на счету есть 1 250 долларов. Он считает, что курс британского фунта по отношению к доллару (GBP/USD) будет расти в ближайшее время и хочет на этом заработать.

Если один торговый лот по паре (GBP/USD) будет стоить порядка 125 000 долларов, то клиенту для его покупки необходимо прибегнуть к кредитному плечу в коэффициенте:

125 000 / 1 250 = 100 (1:100).

Если трейдер хочет купить дробный лот, равный 0,05 от полного сайза, тогда ему хватит плеча в размере:

125 000 * 0,05 / 1 250 = 5 (1:5).

При этом в первом случае трейдер потеряет все свои средства при движении цены против него на 1%, а во втором — при падении котировок фунта к доллару на 20%.

Длинная позиция long

Операция long (с англ. «длинный, долгий») — это, по сути, покупка актива. Такое название говорит о том, что позиция может удерживаться долгое время и не требует ее покрытия в будущем.

Например, если инвестор на рынке ценных бумаг купил акцию какой-то компании, говорят, что он совершил торговую операцию в лонг.

Однако при использовании маржинальных средств позиция начинает зависеть от уровня маржи и рыночных котировок, что несет дополнительные риски.

Открытие короткой позиции short

Short (от англ. — «короткий») — это игра на понижение инструмента или продажа актива, которого изначально нет у инвестора.

Данная позиция действует по следующему принципу. К примеру, трейдер считает, что котировки акций компании «Х» в ближайшее время будут снижаться и хочет на это заработать. Пускай текущая цена бумаг будет равна 100 рублям.

Клиент просит брокера дать ему взаймы такие акции и после этого продает их на рынке по цене 100 руб. Через какое-то время бумаги действительно подешевели, теперь они стоят 80 руб. за шт., тогда клиент идет на рынок покупает данные акции и возвращает их брокеру. За счет такой операции трейдер заработает прибыль в 20 рублей.

Еще один важный момент, что брокер согласится дать акции взаймы только в случае, если у клиента будет достаточно свободных денежных средств для покрытия позиции в будущем с учетом предоставляемых ему ставок маржинальной торговли.

Примеры расчета объема маржинальной позиции

К примеру, на счету у инвестора для торговли на фондовом рынке есть 100 000 рублей.

Предположим, что трейдер хочет купить себе в портфель максимальное число акций компании «МТС» (ставка риска = 17%). Таким образом, наибольшая ставка задействования ценных бумаг этого эмитента будет рассчитываться как сумма денежных средств/коэффициент риска. Получается:

100 000 / 0,17 = 588 236 рублей.

При цене акции МТС в 270 руб. за шт. максимальное количество ценных бумаг, доступных для покупки инвестором на 100 тыс. руб., будет равна 2 139 шт. или 213 лотам (в 1 стандартном лоте аккумулируется 10 акций МТС).

Теперь я немного усложню ситуацию и изменю структуру портфеля. В данном случае инвестор решил построить свою торговлю из нескольких позиций: 100 акций Лукойла по цене 5 400 руб. за шт. (ставка риска = 17%) и 200 акций Мвидео по цене 420 руб. за шт. (ставка риска = 50%).

Такой портфель будет равен:

100 * 5400 + 200 * 420 = 624 000 руб.

Теперь я попробую рассчитать минимальный уровень маржи по данному портфелю:

(100 * 5400) * 0,17 + (200 * 420) * 0,5 = 91 800 + 42 000 = 133 800 рублей.

Начальный уровень для маржинальной торговли будет выглядеть как разница между суммарными активами и минимальным показателем:

624 000 — 133 800 = 490 200 р.

То есть, чтобы воспроизвести такой же портфель инвестору с учетом предоставляемых возможностей маржинальной торговли, необходимо иметь на счету 490 200 рублей.

Преимущества и недостатки

Среди преимуществ маржинальной торговли стоит выделить следующие возможности:

  1. Использование большего количества средств, чем имеется у инвестора, и потенциальное извлечение большой прибыли от сделок.
  2. Заработок как на росте, так и на падении активов.
  3. Более грамотное управление имеющимися позициями через хеджирование инструментов.
  4. Возможность в качестве обеспечения предоставлять не только деньги, но и финансовые активы.

Главными недостатками, которые необходимо обозначить при маржинальной торговле, являются:

  1. Повышенные риски в сделках.
  2. Плата за пользование заемными средствами.

Риски и подводные камни

В первую очередь при выстраивании своей торговли необходимо учитывать рыночный риск потери средств за счет ценовых колебаний.

И здесь важно отметить, что риск растет пропорционально величине предоставляемого кредитного плеча.

Также следует оценивать и риск, который связан с кредитной ставкой, установленной брокером за пользование услугами маржинальной торговли. Это в большей степени относится именно к фондовому рынку.

Например, это может быть ставка 15% годовых, тогда потенциальная прибыль от сделки должна существенно превышать эту величину, чтобы для трейдера было целесообразно открывать маржинальную позицию.

Помимо этого, инвестор должен учитывать простые математические истины. Например, взяв кредитное плечо в своей торговле и потеряв 50% от счета, чтобы восстановить прежний уровень средств, ему необходимо заработать 100% к текущему капиталу.

Реальные отзывы

Мнения по поводу маржинальной торговли у трейдеров разнятся. Кто-то видит в больших плечах и активном управлении заемными средствами только возможности и потенциальные выгоды, а другие настаивают на рисках и потенциальных убытках.

Заключение

Подводя итоги, хочу отметить несколько важных вещей.

Маржинальная торговля должна учитывать все аспекты инвестиционной или спекулятивной стратегии и тех активов, с которыми совершаются сделки.

В действительности, если грамотно управлять своими позициями, кредитные плечи будут прекрасными помощниками, предоставляющими феноменальные возможности для участников рынка.

В маржинальной торговле лучше использовать плечи не больше 1:5, в редких случаях этот показатель может доходить до 1:10 (к примеру, ГО на фьючерсах устанавливает примерно такой финансовый рычаг).

Использование на полную мощность биржевого левереджа с коэффициентом выше (1:50) будет приводить к несоразмерно высоким рискам и убыткам.

Надеюсь, информация интересная и полезная. Обязательно подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях, а в комментариях делитесь своим мнением о маржинальной торговле.

image

Понятия наценки и маржи, которые многие слышали, зачастую обозначают одним понятием – прибыль. В общих чертах, безусловно, они схожи, но всё же разница между ними разительна. В нашей статье мы разберемся в данных понятиях подробно, так, чтобы данные два понятия не были «расчесаны под одну гребенку», а также разберемся, как правильно рассчитывать маржу.

Содержание:

  • Какая разница между наценкой и маржей? ↓
  • Расчет ↓
  • Как пользоваться формулой в Excel? ↓
  • Расчет наценки ↓
  • Расчет маржи ↓
  • Валовая маржа в России и Европе ↓
  • Отличия биржевой и маржи в торговле ↓
  • Использование расчетов в биржевой деятельности ↓

Какая разница между наценкой и маржей?

Маржа – это отношение между ценой товара на рынке к прибыли от его продажи, основной доход компании после того, как вычтены все расходы, измеряемые в процентном соотношении. Маржа в связи с особенностями расчета не может быть равной 100%.

Наценка – это сумма разницы между себестоимостью товара к его отпускной цене, по которой он отпускается покупателю. Наценка нацелена на покрытие расходов, которые понес продавец или производитель в связи с производством, хранением, реализацией и доставкой товара. Размер наценки формируется рынком, но регулируется административными методами.

Например, товар, который был куплен за 100 рублей, продается за 150 рублей, в этом случае:

  • (150-100)/150=0,33, в процентном соотношении 33,3% – маржа;
  • (150-100)/100=0,5, в процентном соотношении 50% – наценка;

[box type=”download”] Из данных примеров следует, что наценка – это всего лишь надбавка к себестоимости товара, а маржа – это общий доход который получит компания после вычета всех обязательных платежей.[/box]

Отличия маржи от наценки:

  1. Предельно допустимый объем – маржа не может быть равна 100%, а наценка может.
  2. Сущность. Маржа отражает доход после вычета необходимых расходов, а наценка – прибавку к стоимости товара.
  3. Расчет. Маржа рассчитывается исходя из дохода организации, а наценка исходя из себестоимости товара.
  4. Соотношение. Если наценка выше, то и маржа будет выше, но второй показатель всегда будет ниже.

Расчет

Маржа рассчитывается по следующей формуле:

[box type=”download”] ОЦ – СС = ПЕ (маржа);[/box]

Расшифровка показателей, используемых при расчете маржи:

  • ПЕ – маржа (прибыль за единицу товара);
  • ОЦ – стоимость продукции, по которой она отпускается покупателю;
  • СП – себестоимость товара;

Формула для расчета маржинальности или процента прибыльности:

[box type=”download”] П/ОЦ=К[/box]

Где:

  • К – коэффициент прибыльности в процентном соотношении;
  • П. – получаемый доход за единицу товара;
  • ОЦ – стоимость продукции, по которой она отпускается покупателю;

В современной экономике и маркетинге, когда речь идет о марже, специалисты отмечают важность принятия во внимание разницу между двумя показателями. Этими показателями является коэффициент прибыльности от продажи и прибыль за единицу товара.

Говоря про маржу, экономисты и маркетологи отмечают важность разницы между прибылью за единицу товара и общим коэффициентом прибыльности при продаже. Маржа важный показатель, так как она является ключевым фактором при ценообразовании, выгодности трат на маркетинг, а также анализа прибыльности клиента и прогноза общей доходности.

Как пользоваться формулой в Excel?

Для начала необходимо создать документ в формате Exc.

[box type=”info”]

Примером расчета станет цена товара в 110 рублей, при этом себестоимость товара составит 80 рублей;

Цена Себестоимость Наценка, % Маржа, %
110 рублей 80 рублей

Наценки рассчитываются по формуле:

Н = (ЦП – СС)/СС*100

Где:

  • Н – наценка;
  • ЦП – цена продажи;
  • СС – себестоимость товара;

Маржи рассчитываются по формуле:

М = (ЦП – СС)/ЦП*100;

Где:

  • М – маржа;
  • ЦП – цена продажи;
  • СС – себестоимость;

Приступаем к созданию формул для расчета в таблице.

[/box]

[box type=”download”] Перед началом заведения формулы в таблице, вспомним правила из школьного курса математики, одним из которых является необходимость брать выражение в скобки.[/box]

Расчет наценки

Выбираем ячейку в таблице, нажимаем на нее.

Пишем без пробела соответствующий формуле знак или активизируем ячейки по следующей формуле (выполнять по инструкции):

  • =(цена – себестоимость)/ себестоимость * 100 (нажимаем ENTER);

При правильном заполнении в поле наценка должно выйти значение 37,5.

Расчет маржи

  • =(цена – себестоимость)/ цена * 100 (нажимаем ENTER);

При правильном заполнении формулы должно получиться 27,27.

При получении непонятного значения, например 27, 272727…. Нужно в опции «формат ячеек» в функции «число» выбрать нужное число десятичных знаков.

При проведении расчетов нужно необходимо всегда выбирать значения: «финансовый, числовой или денежный». Если в формате ячеек выбраны другие значения расчет не будет произведен или будет рассчитан некорректно.

Валовая маржа в России и Европе

Под понятием валовой маржи в России понимается прибыль, вырученная организацией от продажи товара и теми переменными затратами на ее производство, содержание, реализацию и хранение.

Для расчета валовой маржи также существует формула.

Выглядит она так:

[box type=”download”] ВР – Зпер = маржа валовая[/box]

Где:

  • ВР – прибыль которую получает организация от продажи товара;
  • Зпер. – затраты на производство, содержание, хранение, реализацию и доставку товара;

Именно этот показатель является основным состоянием предприятия на момент расчета. Вложенная организацией сумма в производство, на так называемые переменные затраты, показывает маржинальный валовый доход.

[box type=”download”] Gross margin или по-другому маржа, в Европе, является процентом от общего дохода предприятия от продажи товара после оплаты всех необходимых расходов. Расчет валовой маржи в Европе рассчитывается в процентах.[/box]

Отличия биржевой и маржи в торговле

Для начала, скажем, что такое понятие, как маржа существует в разных сферах, таких как торговля и биржа:

  1. Маржа в торговле – понятие достаточно распространенное ввиду торговой деятельности.
  2. Биржевая маржа – специфическое понятие, применяемое исключительно на биржах.

Для многих эти два понятия совершенно идентичны.

Но это не так, ввиду существенных отличий, таких как:

  • отношение между ценой товара на рынке и прибылью – маржа;
  • отношение себестоимости товара изначально и прибыли – наценка;

Разница между понятиями цены товара и его себестоимости, которая рассчитывается по формуле: (цена товара – себестоимость) / цена товара x 100% = маржа – это как раз то, что широко применяется в экономике.

При расчете по этой формуле могут быть использованы совершенно любые валюты.

Использование расчетов в биржевой деятельности

image При продаже фьючерсов на бирже, часто применяется понятие биржевой маржи. Маржей на биржах выступает разница в изменениях котировок. После открытия позиции начинается расчет маржи.

Для того, чтобы было наиболее понятно разберем один пример:

Стоимость фьючерса, который вы приобрели 110000 пунктов на индекс РТС. Буквально через пять минут стоимость возросла до 110100 пунктов.

Итого размер вариационной маржи составил 110000-110100=100 пунктов. Если в рублях – ваша прибыль 67 рублей. При открытой позиции в конце сессии, торговая маржа переместится в накопленный доход. На следующий день все повторится снова по той же схеме.

Итак, подведем общий итог, отличия между данными понятиями существуют. Для человека без экономического образования и работы по такому направлению данные понятия будут идентичны. И все – же теперь мы знаем, что это не так.

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий